“1000万台机器人，2027年就要下线——这不是科幻，是马斯克刚刚甩到桌面的订单。 ”

有人算过一笔账：按一台机器人赔10万元算，1000万台就是1万亿的采购池；如果每台再配10万元零部件，整条产业链瞬间被塞进10万亿的“红包”。 更扎心的是，当散户还在纠结“人形机器人是不是噱头”，社保基金已经悄悄把铲子插进这四座“金矿”，三季度加仓幅度最高25.8%，北向资金更狠，直接把银轮股份的仓位抬高了88%。 钱比人诚实，谁先动手，谁就是风口本身。

银轮股份原来只是给汽车做“空调”的，热交换器连续十几年国内第一。 现在它把同一套散热技术拆成四块：关节模组、执行器模组、灵巧手模组、热管理模组，全部塞进机器人骨架。三季度，社保116组合加仓25.8%，手里攥着1129万股；602组合直接新买881万股，一口气冲进前十大。 北向资金更夸张，仓位几乎翻倍，成了第二大流通股东。 散热片听上去不性感，可机器人关节一旦过热就会“抽筋”，这块“铁皮”成了刚需。

捷昌驱动做的是“电动推杆”，听起来像装修工具，却是机器人直线关节的“肌肉”。 公司拿下浙江省2024年度“领雁”攻关项目，题目直白——“人形机器人线性执行器产业化”。 社保602组合只加了20.5万股，动作不大，但持仓周期已经拉到第六个季度，一副“做时间朋友”的架势。 项目立项书披露，单台机器人需要12—16根线性执行器，1000万台就是1.2—1.6亿根订单，一根卖500元，也是600—800亿的增量市场。

杰克科技更接地气，主业是缝纫机，却造出了“杰克1号”——一台会拿针线的AI人形机器人。 三季度，社保1101组合和养老805组合首次亮相，分别吃进370万股、280万股，成本区间22—24元。 衣服代工常年缺人，一台24小时不下班的缝纫机器人，等于把流水线搬进“黑灯工厂”。 原型机视频里，“杰克1号”单手穿线只需3秒，比老师傅快一倍，老板们直接算账：一台机器顶三个工人，一年省下15万工资。

汇川技术是国内低压变频器和伺服系统的老大，市场份额常年第一。 它对机器人表态谨慎，公告里只写“早期洞察与预研”，但身体很诚实：电机、驱动、执行器模组全部在实验室跑数据。 社保114组合三季度继续加仓30万股，总持仓2830万股，市值26亿。 伺服系统相当于机器人的“小脑”，控制肌肉怎么用力，一台机器人至少配28套伺服，1000万台就是2.8亿套需求，而汇川眼下年产不过5000万套，产能缺口肉眼可见。

资金流向不会撒谎。 银轮、捷昌、杰克、汇川，市值从200亿到1800亿不等，动态市盈率却普遍趴在20—35倍，远低于新能源巅峰期的60倍。 社保的加仓名单里，没有一家靠PPT讲故事，全部自带现金流：银轮燃油车散热片仍在赚钱，捷昌的办公桌升降柱卖到欧美，杰克的缝纫机全球第三，汇川的伺服系统覆盖半个中国工厂。 机器人对他们不是“转型”，而是把老本行再卖一遍，只是客户从汽车、家具、服装变成了马斯克。

时间线也卡得精准。 特斯拉得州工厂扩建环评2025年10月公示，2026年设备进场，2027年产能爬坡，留给供应链的认证窗口只剩18个月。 社保此时加仓，等于提前锁定“入场券”。 另一边，浙江、广东、江苏三地政府同步把“人形机器人”写进2025年重点采购清单，杰克科技的原型机刚下线，就有服装园区抛出1000台意向订单，单价38万元，一口气就是3.8亿销售额。

零件级别数据更赤裸。 Optimus拆开后，28个关节、12根线性执行器、一套热管理、28套伺服、1组电池管理，成本占比最高的是关节模组，单套报价7000元。 银轮做的热管理模块占成本8%，一台就是5600元，1000万台对应560亿市场，而公司2024全年营收才110亿。 捷昌的线性执行器占成本6%，一台4200元，1000万台又是420亿。 两条产品线相加，接近银轮去年营收的9倍，股价却还在原地踮脚。

社保的算盘声，散户听不见，却能在龙虎榜里看见。 银轮股份三季度机构席位买入额35亿，卖出额19亿，净买入16亿，北向、社保、公募三家各占三分之一。 捷昌驱动机构净买入3.2亿，杰克科技2.1亿，汇川技术虽然体量最大，仍有12亿净买入。 四家公司相加，机构一个季度砸进33亿，相当于去年全年机构成交额的三成。 钱已经投票，故事才刚开始。