由全球领先的增长咨询公司弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）主办的第十九届沙利文全球增长、科创与领导力峰会暨第四届新投资大会（以下简称“2025沙利文新投资大会”）于2025年8月27-28日在上海召开。沙利文大中华区总监楼磊8月27日，在ESG与新质生产力论坛，沙利文大中华区总监楼磊发布了《2025年中国ESG最佳企业实践报告》（以下简称“白皮书”）及2025年中国ESG最佳企业实践榜单。随着“双碳”目标的推进，中国企业的可持续发展实践正发生系统性变革。上市公司ESG报告披露率显著上升，尤其是在国资委的政策推动下，央企控股上市公司的ESG报告披露已基本实现全覆盖。中国的ESG政策正从单一领域向体系化发展，监管机构逐步将可持续性纳入强制性披露要求，并引入“双重重要性”原则，使ESG报告与财务报告同等重要。资本市场对ESG披露的重视程度日益加深。上市公司ESG信息披露正从“自愿”转向“强制”，绿色金融市场（如绿色基金、绿色债券）的发展进一步强化了ESG表现作为投资决策的核心依据。战略新兴行业如新能源表现领先，入选最佳实践榜单的企业市值占比高。而传统能源和消费等行业则呈现结构性差异，部分头部企业表现突出，但整体水平仍有提升空间。报告对企业的ESG实践从「三大维度」进行评估：ESG合规及披露（Compliance & Disclosure）：评估企业ESG报告的完整度、详细程度，以及第三方独立审核情况。ESG创新及实践（Innovation & Practice）：考察企业在碳排放管理、资源利用、社会责任、产品创新和公司治理模式上的创新。ESG成果及影响（Achievements & Impact）：衡量企业在环境（如减碳量）、社会（如公益成果）和治理（如风险管理）方面的具体成果。报告通过对能源、消费与零售、工业制造、金融、汽车等多个行业中ESG表现突出的企业进行深度剖析，展示其具体的实践案例，为其他企业提供可参考的方法论和路径。

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中国企业ESG发展现状概览

随着“双碳”目标推进，中国企业可持续发展实践正发生系统性变革。标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》显示，2024年1,662家中国企业参与可持续发展评估，164家入选年鉴，其中66家获行业表彰。这既体现ESG理念在华加速普及，也反映各行业在环境、社会及治理维度的差异化发展路径。央企上市公司在ESG披露上发挥引领作用。2022年5月，国务院国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。这一政策成效显著，2022年至2024年，央企上市公司ESG报告披露率大幅提升，2024年达到95.1%，较2020年度提升37个百分点。

资料来源：沙利文分析、头豹研究院

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中国ESG相关政策回顾和发展概览

近年来，随着中国ESG相关具体政策快速涌现，政策框架逐步清晰，可从多个角度进行梳理。从政策的适用对象看，可分为针对实体企业、针对金融机构以及针对金融工具的政策。从政策的规范内容看，主要可分为三类:第一类是“理念指引”，引导实体企业或金融机构践行ESG理念;第二类是“激励机制”，对实体企业或金融机构进行的ESG相关工作给予政策优惠；第三类是“信息披露”，旨在通过完善信息披露机制提升ESG相关实践透明度。从政策涉及的领域看，环境、社会责任以及公司治理三方面均有覆盖。我国ESG政策从单一领域逐步体系化，推动ESG实践在披露、活动及评价上不断规范。

资料来源：沙利文分析、头豹研究院

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中国企业ESG信息披露现状

中国企业ESG信息披露在政策驱动与市场需求下发展迅速，披露率显著提升，国企与民企呈现不同特色，行业与地区差异缩小。但数据质量、标准统一及鉴证覆盖等问题仍待解决。随着政策体系完善与企业意识提升，未来披露将更加规范、全面、深入，为可持续发展决策提供有力支撑。

资料来源：沙利文分析、头豹研究院

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中国企业ESG发展趋势分析

中国企业ESG发展呈现三大趋势：一是政策强制化与标准国际化，2030年前将形成统一披露准则体系，并与国际标准接轨，强制披露范围持续扩大；二是绿色金融与供应链责任深化，ESG表现与融资成本挂钩愈发紧密，企业需向供应链上下游延伸ESG管理，推动全链条可持续发展；三是数字化与动态披露普及，ESG信息化系统成为刚需，季度更新等动态披露方式将逐步替代传统年度报告，以更及时地响应环境与社会风险。

资料来源：沙利文分析、头豹研究院

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能源行业——最佳ESG企业实践榜单及最佳实践汇编

能源行业是中国国民经济的支柱行业，关乎国民经济和社会发展命脉。根据国家能源局数据，我国碳排放来源中化石能源燃烧占比约84%，能源领域是最主要的碳排放领域。因此，能源领域是中国实现碳达峰、碳中和目标的重点领域。中国资源禀赋决定着一次能源中煤炭、石油等传统化石能源长期占据主导地位，能源行业要实现双碳目标、实现可持续发展面临巨大挑战。近几年来，中国政府有关部委相继出台了促进可持续发展的政策文件。在推进可持续发展过程中，聚焦于环境保护（Environmental）、社会责任（Social）和公司治理（Governance）的ESG应运而生。ESG评价是一种关注企业环境保护、社会责任和公司治理绩效的评价方法，是政府和社会各界衡量企业可持续发展绩效的有效工具，正在成为国际上被不同行业普遍认可和接受的评价标准；ESG投资是一种将ESG评价结果作为重要投资参考的新兴投资理念，是投资机构考察投资标的环境保护、社会责任和公司治理绩效的重要策略。

资料来源：沙利文分析、头豹研究院

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游戏文娱行业——最佳ESG企业实践榜单及最佳实践汇编

游戏与文娱行业作为一个全球快速扩张的市场，预计到2028年收入将接近五千亿美元，正日益认识到环境、社会和治理（ESG）原则对于其长期可持续发展和价值创造的关键作用。ESG战略正在从单纯的合规要求转变为战略要务，影响着风险缓解、盈利能力提升、股东回报增加、品牌完整性维护、人才吸引与员工忠诚度提升，以及合规性与数据保护的加强。将ESG视为战略性而非仅仅是合规性的考量，反映了行业认知的日益成熟。这种转变不仅源于外部压力，也来自对长期价值创造的内在认识。金融界日益强调ESG指标，例如更低的资本成本和更高的股东回报，使得ESG从一种纯粹的道德考量演变为一项战略性财务要务。投资者将ESG表现强劲的公司视为风险较低的投资对象，从而获得更优惠的融资条件和更高的估值。此外，品牌声誉的提升和客户忠诚度的增强也能直接带来收入增长。这种趋势为企业投资ESG提供了强大动力，使其成为财务可行性和竞争定位的核心组成部分。

资料来源：沙利文分析、头豹研究院