硅谷和华尔街最近的趋势一下子转变，原本风头正劲的英伟达居然被大公司集体放弃。

软银的孙正义在10月毫不犹豫地全数出货，套现58.3亿美元，这动作真是干脆得很。要知道，他之前减持阿里的时候还小心翼翼地用衍生品操作，而对英伟达，这次可是毫不留恋，果断清仓。

硅谷的传奇人物彼得蒂尔手段也真厉害，到了2025年第三季度，他直接把自己基金里英伟达的持股减少了40%，减得干干净净。桥水基金同样也是大动作，狂砍了65%的持仓，动作挺果断的。

《大空头》里的原型迈克尔·伯里虽然没有直接卖出手里的股票，但他花了1.86亿美元买看跌期权，明显是在押注股市会跌。

巴克莱、瑞银、花旗这些机构也都跟着抛售了，就连创始人黄仁勋自己也在不断减持手中股份。

仅仅五个交易日，英伟达的股价就跌了6.25%，甩开谷歌、微软这些科技大佬一大截，空头的势头真是挺猛的。

说起来挺怪的，有人疯了似的抛股，可偏偏还有一拨人在逆势买入，这些在这么大风暴里敢抄底的“铁粉”到底是谁啊？

一众机构跑路之际，四大玩家挺身而出成为英伟达“接盘侠”：

资管界领头羊贝莱德：买入了1947万股。

全球最大的资产管理公司贝莱德，在第三季度逆势买入了1947万股英伟达，动作挺猛。

这个时候，它还卖出了250万股苹果和478万股谷歌，明显是在换仓，押注英伟达的AI未来会更牛。

这些动作，基本上也算是市场的风向标，表达了大家对AI算力未来的充满信心和期待。

托管巨头道富公司增持了182万股，动作相当明显。

作为被动投资的“三巨头”之一，道富在三季度又买进了182万股，稳坐第四大股东的位置。

它和先锋领航、贝莱德一起掌控了美国科技巨头的核心股份，这次增持也算是对英伟达作为行业龙头地位的认可了。

华尔街的投行们都纷纷站出来撑腰，把英伟达推上了风口浪尖。

摩根大通一直在不断加仓，把英伟达放进了前五大重仓股行列，持有市值高达730亿美元；而高盛则坚持“买入”评级，坚信它在AI领域的领先地位会继续保持。

像GeodeCapital之类的机构在三季度稍微加了点仓，算是逆向操作的阵营了。

股东组成里其实藏着不少支撑力量。

英伟达的前三大股东分别是先锋领航、贝莱德和富达，道富则排在第四位。

虽然先锋领航减了891万股，富达也减了1527万股，但贝莱德和道富反倒加了仓，再加上投行纷纷跟进，形成了重要的支撑点。

这场多空大战的本质，是对英伟达未来的两种判断，双方逻辑明确：

看空派的三大理由：

英伟达股价飙得惊人，估值也跟着水涨船高，大家担心未来业绩可能赶不上高估，早早出手收割一下算了。

竞争愈发激烈了，AMD逐渐崛起，微软推出的开发工具包也在努力打破CUDA的生态壁垒，而马斯克则透露有自己研发芯片的打算。

大客户们一个个开始换供应商，想打破对英伟达的依赖，分散一下风险。

随着AI技术逐渐走向成熟，芯片市场的需求可能会出现放缓的趋势，边际效应逐步减弱，需求和风险两个方面的压力同时袭来。

大型公司的芯片投入回报变得不太确定，可能会减少采购量；再加上难以进入中国市场，潜在的收益也会受到影响。

看多派的三大底气：

万亿订单是真的能变成钱：Meta、OpenAI这些大公司在AI基础设施上的投入，都是上千亿的实实在在的花费。

英伟达的GPU作为关键部件，订单都是真实的，能变成钱，短时间内需求基本难以减退。

生态屏障很难被冲击，英伟达已经搭建了涵盖硬件到CUDA软件的完整生态圈，短时间内对手基本追赶不上。

他们还在不断延伸到工业和生物计算这些方向，竞争优势也在不断增强。

业绩的提升靠得住：到2025年第二季度，营收达到了300.4亿美元，净利润升到了165.99亿美元，同比增幅相当可观。

机构对其在AI加速计算领域的垄断地位很看好，觉得未来的高速增长还会继续保持。

大家都盯着11月19日收盘后，c即将公布的10月季报，这简直成了多空双方激烈较量的焦点。

这份财报不仅能检验企业的真实表现，还像个信号弹一样，直接影响市场的整体情绪。

如果业绩超出预期，那就说明订单量大、增长势头强劲，有可能扭转市场的悲观情绪，带动股价向上反弹；反之，若业绩逊色，空头就可能趁机出手，股价或许还会继续跌落。

眼下的波动大多是市场情绪集中发泄出来，之前的估值炒得太高，一点点风吹草动，盈利的盘就赶紧跑得没影了。

这种情绪化的抛售，让英伟达的股价一时间偏离了公司的实际情况——毕竟，巨大的AI基础设施投资还在持续进行，订单也确实是真实有效的。

现在市场氛围从盲目的乐观变得更为谨慎，大家都在静静观望，希望财报能带来一个清晰的指引。

这次围绕英伟达的多空角逐，看似机构调整仓位、股价起伏，其实关键在于对AI革命未来方向的不同看法。

看空的人赌的是高估值泡沫会裂开、竞争会变激烈、需求会减缓；而看多的则押注AI基础设施的长期红利，以及英伟达建立的生态圈优势。

软银、彼得蒂尔这些大佬退出，大多是见到利润了结；而贝莱德、摩根大通低价买入，明显是看好AI的长远发展。

对于英伟达来说，要想平息争议、重新拉升股价，关键不是靠短期的情绪炒作，而是得证明自己不仅仅是AI时代的“推手”，还能够长期从AI的黄金矿中赚到钱。