周末一出戏，说实话比电视剧还带劲。老川一句“高关税不可持续”，市场就像吃了兴奋剂，美股全线上涨，A50+1%，恒指期货+2.5%，避险金银都往下趴。何立峰和美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔视频通话，同意“尽快举行新一轮经贸磋商”，这事儿官方点了头。信息面整体偏好，修复性反弹的概率上来了。真心的。就是别老盯着跌了。

市场里头有几个实打实的催化剂，沐曦拟募资39亿上科创板，主攻GPU和算力，形成国产供应链闭环，过会可能性很大；闻泰和安世的对峙把供应链安全推向台前，央行又放话要吸引外资、推动双向开放，证监会出台分红准则，要求“有利润就要披露不分红的原因”，这些都是政策和资本的双重信号。我跟你说，科技股风口还在，别走远。反正，短期很嗨。

再看业绩与风险，寒武纪三季度利润下滑，保险股中国人寿却单季度千亿盈利，紫金、华友等呈现行业分化。华为云被爆出对外收入大幅失真，这种情绪性利空会传导到相关概念股。固态电池、网络安全、国产替代这些方向不断被媒体和机构点名，像美光退出服务器芯片、英伟达在中国份额传闻、国家安全机关披露网络攻击案，能把资金往自主可控板块推。就是这么回事。太厉害了。

面对反弹和调整，务实点比较好。市场现在是局部涨得多、调整空间时间都有限，若这是中期调整，回撤到60日均线也不奇怪。仓位高的，反弹中可以择机减仓，进可攻退可守。下周二十届四中全会召开，重点谈国民经济和十五五未来方向，科技安全、资源安全会被强调，方向性机会会更清晰。你要还信牛市，就别瞎急，闭上眼睛享受也未尝不可。真假的？马上要见分晓了……